Peter, paysan de Tork est le seul à pouvoir sauver la belle princesse Gwen (Mike) qui est retenue dans la tour. La fée du médaillon magique ordonne à Mike le cordonnier de fabriquer à Peter une paire de chaussures défiant la gravité, à Davy le tailleur de coudre une cotte de mailles impénétrable et à Micky l'aubergiste de forger une épée magique. Sur son chemin vers la tour gardée par le Dragon des douves, Peter croise le Petit Chaperon Rouge (Davy) Hansel & Gretel (Micky et Davy) et Goldilocks (Micky).